Delta gamma opcja handlu

BREAKING DOWN Gamma Matematycznie, gamma jest pierwszą pochodną delta i jest wykorzystywana przy próbie oszacowania ruchu cenowego opcji, w stosunku do kwoty, w jakiej jest ona wypłacona. W tym samym zakresie gamma jest drugą pochodną ceny opcji w odniesieniu do ceny sprzedaży. Gdy mierzona opcja jest głęboko w środku lub poza nią, gamma jest mała. Jeśli opcja jest bliska lub pod względem pieniędzy, gamma jest największa. Obliczenia gamma są najbardziej dokładne przy niewielkich zmianach cen podstawowych aktywów. Wszystkie opcje długiej pozycji mają dodatnią gamma, podczas gdy wszystkie krótkie opcje mają negatywną gamę. Zachowanie się gamma Ponieważ opcja delta jest ważna tylko w krótkim okresie, gamma daje menedżerom portfeli, handlowcom i inwestorom indywidualnym dokładniejszy obraz tego, jak delta opcji zmieni się wraz z upływem czasu, gdy zmienia się cena bazowa. Jako analogia do fizyki, delta opcji to jego prędkość, podczas gdy gamma opcji to jego przyspieszenie. Gamma maleje, zbliża się do zera, ponieważ opcja staje się głębsza w pieniądzu, gdy delta zbliża się do jednego. Gamma również zbliża się do zera, tym głębsza opcja staje się nieosiągalna. Gamma jest na najwyższym poziomie w stosunku do ceny. Obliczanie gamma jest złożone i wymaga od oprogramowania finansowego lub arkuszy kalkulacyjnych znalezienia dokładnej wartości. Poniżej przedstawiono przybliżone obliczenia gamma. Zastanów się, czy opcja kupna na podstawie akcji, która wynosi obecnie około 0,4. Jeśli wartość akcji wzrośnie o 1, opcja wzrośnie o 0,40, a jej delta również się zmieni. Załóżmy, że nastąpiło 1 zwiększenie, a delta opcji jest teraz 0.53. Ta 0,13 różnica w delcie może być uznana za przybliżoną wartość gamma. Gamma jest ważnym wskaźnikiem, ponieważ koryguje kwestie wypukłości podczas angażowania się w strategie zabezpieczające. Niektórzy zarządzający portfelem lub handlowcy mogą uczestniczyć w portfelach o tak dużych wartościach, które wymagają jeszcze większej precyzji, jeśli chodzi o zabezpieczenie. Można użyć pochodnej o nazwie trzeciej. Kolor mierzy szybkość zmian gamma i jest ważny w utrzymaniu portfela zabezpieczanego gamma. Użyj cytatuThe Greeksquot, aby zrozumieć opcje. Próbując przewidzieć, co się stanie z ceną jednej opcji lub pozycji zawierającej wiele opcji, ponieważ zmiany na rynku mogą być trudne przedsięwzięcie. Ponieważ cena opcji nie zawsze wydaje się zmieniać wraz z ceną aktywów bazowych. ważne jest, aby zrozumieć, jakie czynniki wpływają na ruch w cenie opcji i jaki wpływ mają. Opcje handlowcy często odnoszą się do delta. gamma. vega i theta na ich pozycje opcyjne. Ogólnie te terminy są znane jako Grecy i stanowią sposób na zmierzenie wrażliwości ceny opcji na czynniki ilościowe. Te pojęcia mogą wydawać się mylące i zastraszające dla nowych podmiotów zajmujących się opcjami, ale w rozbiciu, Grecy odnoszą się do prostych pojęć, które mogą pomóc lepiej zrozumieć ryzyko i potencjalną nagrodę pozycji opcji. Znajdowanie wartości dla Greków Najpierw należy zrozumieć, że liczby podane dla każdego z Greków są ściśle teoretyczne. Oznacza to, że wartości są obliczane na podstawie modeli matematycznych. Większość informacji potrzebnych do handlu - jak oferta. zapytania i ostatnie ceny, wolumen i otwarte odsetki - to faktyczne dane otrzymane z różnych wymianie opcji i dystrybuowane przez usługę danych i biuro maklerskie. Ale Grecy nie mogą po prostu patrzeć w twoje codzienne tabele opcji. Muszą być obliczane, a ich dokładność jest tak dobra, jak stosowany do ich obliczenia model. Aby je zdobyć, potrzebujesz dostępu do skomputeryzowanego rozwiązania, które obliczy je dla Ciebie. Opracowane zostaną wszystkie najlepsze opcje analizy handlowej, a niektóre z lepszych serwisów brokerskich specjalizujących się w opcjach (OptionVue amp Opcja) również zawierają te informacje. Oczywiście można nauczyć się matematyki i obliczyć Greków ręcznie dla każdej opcji. Ale biorąc pod uwagę dużą liczbę dostępnych opcji i ograniczenia czasowe, byłoby to nierealistyczne. Poniżej znajduje się matryca, która pokazuje wszystkie dostępne opcje z grudnia, stycznia i kwietnia 2005 r., Dla zapasów aktualnie notowanych na poziomie 60. Formatuje się, aby pokazać cenę rynkową. delta, gamma, theta i vega dla każdej opcji. Jak omówimy to, co każdy z tych Greków oznacza, możesz odnieść się do tej ilustracji, aby pomóc zrozumieć pojęcia. W górnej części wyświetlane są opcje połączeń. z opcjami wprowadzenia w dolnej części. Zwróć uwagę, że ceny strajku są wyświetlane pionowo po lewej stronie, a marchewka wskazuje, że cena za strajk wynosi 60. Opcja "out-of-the-money" to powyżej 60 dla połączeń i poniżej 60 dla stawia. a opcja "in-the-money" jest niższa niż 60 dla połączeń i powyżej 60. Gdy poruszasz się od lewej do prawej, czas pozostały w życiu opcji wzrasta do grudnia, stycznia i kwietnia. Rzeczywista liczba dni pozostała do wygaśnięcia jest podana w nawiasie w nagłówku kolumny każdego miesiąca. Przedstawione powyżej liczby delta, gamma, theta i vega są normalizowane dla dolarów. Aby wyrównać Grecy za dolary, po prostu pomnóż je mnożnikiem kontraktu. Mnożnikiem kontraktu jest 100 (udziałów) w większości opcji na akcje. Jak różni się Grecy zmieniają warunki zależą od tego, jak daleko cena strajku jest od rzeczywistej ceny akcji i ile czasu pozostało do wygaśnięcia. Jako zmiany kursów akcji - Delta i Gamma Delta mierzy czułość opcji teoretycznej na zmianę ceny instrumentu bazowego. Zazwyczaj jest ona reprezentowana jako liczba między minus jeden i jeden, i wskazuje, jaka wartość opcji powinna się zmienić, gdy cena akcji bazowej wzrośnie o jeden dolar. Zgodnie z alternatywną konwencją delta może być również przedstawiona jako wartość między -100 a 100, aby wykazać całkowitą wrażliwość na dolara na opcję 1 wartości, która zawiera 100 udziałów bazowych. Więc znormalizowane delty powyżej pokazują rzeczywistą kwotę dolara, którą zyska lub straci. Na przykład, jeśli masz 60 grudnia z delta w wysokości -45,2, musisz stracić 45,20, jeśli cena akcji wzrośnie o jeden dolar. Opcje połączeń mają dodatnie delty i opcje wprowadzania mają ujemne delty. Opcje opcyjne oferują na ogół około 50. Opcja "in-the-money" może mieć delta wynoszącą 80 lub wyższą, a opcja "out-of-the-money" ma delty w rozmiarze 20 lub mniej. Gdy kurs akcji się zwiększa, delta zmieni się, gdy opcja stanie się inna niż w pieniądzu. Kiedy opcja na akcje staje się bardzo głęboka w pieniądzu (delta w pobliżu 100), zacznie się handel, jak akcje, poruszając się prawie dolarem za dolara z ceną akcji. Tymczasem opcje daleko wykraczające poza pieniądze w większości nie zmieniają się w bezwzględnym dolarze. Delta jest bardzo ważną liczbą, którą należy rozważyć podczas konstruowania pozycji kombinowanych. Ponieważ delta jest tak ważnym czynnikiem, handlarze opcji są również zainteresowani tym, jak delta może się zmienić w miarę wzrostu cen akcji. Gamma mierzy szybkość zmian w delcie dla każdego jednopunktowego wzrostu aktywów bazowych. To cenne narzędzie pomagające przewidzieć zmiany w delcie opcji lub ogólnej pozycji. Gamma będzie większa ze względu na opłacone opcje i stopniowo maleje zarówno w opcji "in-and-out-of-the-money". W przeciwieństwie do delta, gamma jest zawsze pozytywna dla obu rozmów i stawia. (Aby uzyskać więcej informacji na temat delta pozycji, przejdź do artykułu: Przejście na zwykłe Delta, Zrozumienie pozycji Delta). Zmiany w zmienności i upływie czasu - Theta i Vega Theta są miarą zaniku czasu na opcję, czyli dolara, która opcja zostanie utracona każdego dnia z powodu upływu czasu. W przypadku opcji pożyczki gotówkowe, tata zwiększa się wraz z upływem terminu ważności. W przypadku opcji w formie papierowej i poza nią Theta zmniejsza się, gdy opcja zbliża się do wygaśnięcia. Theta jest jednym z najważniejszych pojęć dla początkującego dealera opcji, który zrozumie, ponieważ tłumaczy wpływ czasu na premię opcji, które zostały nabyte lub sprzedane. Im dłużej w swoim czasie, tym mniejszy czas rozpadu będzie opcjonalny. Jeśli chcesz posiadać opcję, korzystne jest zakup długoterminowych kontraktów. Jeśli chcesz, aby strategia zyskała z powodu zaniku czasu, warto krótko skrócić krótkoterminowe opcje, tak aby nastąpiła szybka utrata wartości ze względu na czas. Ostatnim greckim spojrzymy na to vega. Wielu ludzi mylnie vega i zmienność. Zmienność wahań kursu aktywów bazowych. Vega mierzy czułość ceny opcji na zmiany w zmienności. Zmiana zmienności będzie miała wpływ zarówno na połączenia, jak i na taki sam sposób. Wzrost zmienności zwiększy ceny wszystkich opcji na aktywach, a spadek zmienności powoduje obniżenie wartości wszystkich opcji. Jednak każda indywidualna opcja ma własną vega i reaguje na zmienność nieco inaczej. Wpływ zmian zmienności jest większy w przypadku opcji w przeliczeniu na środki pieniężne, niż w przypadku opcji na rynku lub poza nią. Podczas gdy vega wpływa na połączenia i stawia w podobny sposób, wydaje się, że wpływa na połączenia więcej niż stawia. Być może z powodu przewidywania wzrostu rynku w czasie, efekt ten jest bardziej widoczny w przypadku długoterminowych opcji, takich jak LEAPS. Wykorzystanie Greków do zrozumienia działań związanych z kombinacją Oprócz Greków na indywidualne opcje można je także uzyskać na pozycje, które łączą wiele opcji. Może to pomóc w określeniu ilościowego ryzyka każdego handlu, niezależnie od stopnia złożoności. PoniewaŜ pozycje opcji mają róŜne poziomy ryzyka, a ryzyko to róŜni się w czasie i zmianami rynkowymi, naleŜy mieć łatwy sposób ich zrozumieć. Poniżej znajduje się wykres ryzyka, który wskazuje prawdopodobną marżę pionowego rozliczeń międzyokresowych, która łączy w sobie 10 długich rozmów w styczniu z 60 krótkimi rozmowami z 65 stycznia i 17.5. Oś pozioma pokazuje różne ceny akcji XYZ Corp, a oś pionowa pokazuje zysk jego pozycji. Obecnie giełda wynosi 60 (przy pionowej różdżce). Linia przerywana pokazuje, jak wygląda dzisiejsza pozycja, a linia przerywana pokazuje pozycję w ciągu 30 dni, a linia ciągła pokazuje, jak będzie wyglądała pozycja na styczniowym dniu wygaśnięcia. Oczywiście jest to pozycja upartą (w rzeczywistości jest ona często określana jako spread z tytułu abonentów) i zostanie umieszczona tylko wtedy, gdy oczekujesz, że cena wzrośnie. Grecy pozwalają zobaczyć, jak wrażliwe jest położenie zmian cen akcji, zmienności i czasu. Została wybrana środkowa (przerywana) linia 30-dniowa, w połowie drogi między dniem dzisiejszym a styczniem, a tabela poniżej wykresu pokazuje, jaka będzie przewidywana marżę zysku, delta, gamma, theta i vega za pozycję. Wnioski Grecy pomagają w przeprowadzeniu ważnych pomiarów ryzyka związanego z pozycją opcji i potencjalnych korzyści. Gdy już zrozumiesz podstawy, możesz zacząć stosować ją do swoich aktualnych strategii. Nie wystarczy po prostu znać całkowity kapitał narażony na ryzyko w pozycji opcji. Aby zrozumieć prawdopodobieństwo zarabiania w handlu, konieczne jest określenie różnych pomiarów narażenia na ryzyko. (Aby uzyskać dalsze informacje na temat wpływu ceny opcji, zobacz artykuł: Poznajemy Greków). Ponieważ warunki są stale zmieniające się, Grecy zapewniają handlowcom możliwość określania, jak wrażliwa jest konkretna transakcja wahań cen, fluktuacji wahań kursów i upływ czasu. Połączenie zrozumienia Greków z potężnymi wglądami dostarczonymi wykresami ryzyka może pomóc w przenoszeniu opcji na inny poziom. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Me Grecy (Co najmniej cztery najważniejsze) UWAGA: Grecy reprezentują konsensus co do sposobu reagowania na zmiany niektórych zmiennych związanych z ceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że te prognozy będą poprawne. Zanim zaczniesz czytać strategie, warto pomyśleć o tych postaciach, ponieważ theyrsquoll wpływa na cenę każdej opcji, którą sprzedajesz. Pamiętaj o swoim sprawdzeniu, przykłady, które używamy są ldquoideal worldrdquo przykłady. I jak Platon z pewnością powiedziałby wam, w rzeczywistym świecie rzeczy nie działają tak doskonale jak w idealnym. Początek opcji handlowcy czasami zakładają, że gdy akcja 1 porusza się 1, cena opcji oparta na tym akcie przeniesie więcej niż 1. To thatsquos trochę głupie, gdy naprawdę o tym myślisz. Opcja ta kosztuje znacznie mniej niż zapas. Dlaczego warto czerpać więcej korzyści niż gdybyś posiadał akcje Itrsquos ważne, aby mieć realistyczne oczekiwania co do zachowania cen oferowanych opcji. Więc prawdziwe pytanie brzmi: jaka będzie cena opcji rozwinąć się, jeśli czas przemieszcza się 1 Thatrsquos gdzie ldquodeltardquo wchodzi. Delta to kwota, jaką opcja ma zostać przeniesiona na podstawie 1 zmiany akcji bazowej. Rozmowy mają dodatnią deltę w przedziale od 0 do 1. Oznacza to, że jeśli cena akcji wzrośnie i nie zmienią się inne zmienne cenowe, cena połączenia wzrośnie. Herersquos przykład. Jeśli połączenie ma delta wynoszącą 0,50 i wzrost zapasów 1, teoretycznie cena połączenia wzrośnie o około 0,50. Jeśli cena spadnie 1, teoretycznie, cena połączenia spadnie o około 0,50. Zakłada ujemną delta, między 0 a -1. Oznacza to, że wzrost zapasów wzrasta, a inne zmienne cenowe nie zmienią się, cena opcji spadnie. Na przykład, jeśli kreska ma delta wynoszącą -50, a zapas wzrasta 1, teoretycznie cena oferty zostanie obniżona .50. Jeśli zapas spadnie 1, teoretycznie, cena wkładu wzrośnie .50. Zgodnie z ogólną zasadą, opcja "in-the-money" przesuwa się bardziej niż opcje "out-of-the-money". a krótkoterminowe opcje zareagują więcej niż długoterminowe opcje na tę samą zmianę cen w magazynie. Gdy zbliża się termin wygaśnięcia, delta dla połączeń pieniężnych zbliża się do 1, odzwierciedlając reakcję jeden na jeden na zmiany cen w magazynie. Delta za rozmowy poza numerem rachunku zbliża się do 0 i wonrsquot zareaguje w ogóle na zmiany cen w magazynie. To dlatego, że jeśli są przetrzymywane do wygaśnięcia, połączenia będą wykonywane i będą ldquestoome stockrdquo lub przestaną być bezwartościowe i stają się niczym. W miarę zbliżania się do wygaśnięcia, delta dla pieniędzy wpłynie na podejście -1 i delta na stracone pieniądze zbliża się do 0. To dlatego, że jeśli stawiamy do wygaśnięcia, właściciel albo skorzysta z opcji i sprzeda zapas lub put zostanie wygaśnięty bezwartościowy. Innym sposobem na myśl o delcie Do tej pory wersquove dał Ci podręcznik definicji delta. Ale herersquos to kolejny użyteczny sposób na myślenie o delcie: prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się co najmniej 0,01 w momencie wygaśnięcia. Technicznie nie jest to ważna definicja, ponieważ rzeczywiste obliczenia za delta nie są zaawansowanym obliczaniem prawdopodobieństwa. Jednak delta często jest synonimem prawdopodobieństwa w świecie opcji. W przypadkowej konwersacji zwyczajowo należy pominąć punkt dziesiętny w postaci delta, tak jak w opcji ldquoMy ma 60 delta. rdquo Lub, ldquoThere 99 delta będę mieć piwo, gdy skończę pisanie tej strony. rdquo Zwykle opcja call at-the-money będzie miała delta wynoszącą około 0,50 lub ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos, ponieważ w momencie wygaśnięcia powinno być 5050 szansy, na jaką opcja zostanie wyczerpana. Teraz letrsquos przyjrzeć się, jak delta zaczyna zmieniać się jako opcja dostaje się dalej lub poza pieniądze. Jak ruch cen akcji wpływa na deltę Gdy opcja dostanie więcej pieniędzy, prawdopodobieństwo, że będzie to pieniądz po wygaśnięciu wzrośnie również. Więc opcja delta delta wzrośnie. Jako opcja dostanie się poza pieniądze, prawdopodobieństwo, że będzie on-the-money przy wygaśnięciu zmniejsza się. Więc opcja delta delta zmniejszy się. Wyobraź sobie, że posiadasz opcję kupna w magazynie XYZ z ceną strajku 50, a na 60 dni przed jej wygaśnięciem cena akcji wynosi dokładnie 50. Ponieważ itrsquos to opcja w pieniądzu, delta powinna wynosić około 0,50. Dla przykładu, letrsquos twierdzą, że opcja jest warta 2. Więc w teorii, jeśli czas wzrośnie do 51, cena opcji powinna wzrosnąć z 2 do 2,50. Co więc wtedy, gdy stan zapasów wzrasta od 51 do 52, obecnie istnieje większe prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się w momencie wygaśnięcia. Więc co się stanie z deltą Jeśli powiesz, ldquoDelta wzrośnie, rdquo yourquore absolutnie poprawne. Jeśli cena akcji wzrośnie od 51 do 52, cena opcji może wzrosnąć z 2,50 do 3,10. Thatrsquos a .60 poruszają się na jeden ruch w magazynie. Tak więc delta wzrosła z .50 do .60 (3.10 - 2.50 .60), ponieważ czas dostał się w pieniądze. Z drugiej strony, co zrobić, jeśli czas spadnie z 50 do 49 Cena opcji może spaść z 2 do 1,50, ponownie odzwierciedlając 0,50 delta opcji na pieniądze (2 - 1,50 .50). Ale jeśli czas utrzymuje się do 48, opcja może spaść z 1,50 do 1,10. Zatem delta w tym przypadku poszłaby do 0,40 (1,50-1,10,40). Ten spadek delta odzwierciedla niższe prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się w pieniądzu po wygaśnięciu. Jak zmiany w delcie jako sposoby wygaśnięcia Jak cena akcji, czas do wygaśnięcia będzie miał wpływ na prawdopodobieństwo, że opcje zakończą się lub nie. W związku z tym, że w miarę zbliżania się do wygaśnięcia, czas będzie miał mniej czasu na przesunięcie powyżej lub poniżej ceny strajku za opcję. Ponieważ prawdopodobieństwa zmieniają się w miarę zbliżania się do wygaśnięcia, delta będzie reagować odmiennie na zmiany cen akcji. Jeśli połączenia są gotowe przed datą wygaśnięcia, delta podejdzie do 1, a opcja przeniesie penny-za-grosz z zapasów. In-the-money puts podejdzie do -1, ponieważ zbliża się wygaśnięcie. Jeśli opcje są niewłaściwe, zbliżą się do 0 szybciej, niż dalsza część czasu i przestaną reagować na ruch w magazynie. Wyobraź sobie, że czas XYZ wynosi 50, a opcja 50 połączeń strajkowych jest tylko jeden dzień od daty wygaśnięcia. Znowu delta powinna wynosić około 0,50, ponieważ teoretycznie teoretycznie daje 5050 szans na to, że czas przemieszcza się w dowolnym kierunku. Ale co się stanie, jeśli czas wzrośnie do 51? Pomyśl o tym. Jeśli therersquos tylko jeden dzień do wygaśnięcia i opcja jest jeden punkt w-the-money, whatrsquos prawdopodobieństwo, że opcja będzie co najmniej 0,01 w gotówce przez jutro Itrsquos dość wysokie, prawda Oczywiście jest. Tak więc delta wzrośnie odpowiednio, co dramatycznie się zmienia od .50 do około .90. Z drugiej strony, jeśli czas XYZ spadnie z 50 do 49 na dzień przed upływem opcji, delta może się zmienić od .50 do .10, odzwierciedlając znacznie niższe prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się w pieniądzu. W miarę zbliżania się do wygaśnięcia, zmiany w wartości akcji spowodują bardziej dramatyczne zmiany w delcie, ze względu na zwiększone lub malejące prawdopodobieństwo wykończenia w pieniądzu. Pamiętaj o definicji podręcznika delta, a także o tym, że Alamo Donrsquot zapomina: definicja ldquotextbooka delta nie ma nic wspólnego z prawdopodobieństwem opcji kończących się lub niedoszacowanych. Ponownie, delta jest po prostu kwotą, która będzie oparta na cenie zmiany na podstawie 1 zmiany w akcje bazowej. Ale patrząc na delta, prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się w pieniądzu, jest dość dobrym pomysłem na to. Gamma jest kursem, który zmieni się na podstawie 1 zmiany ceny akcji. Jeśli więc delta to ldquospeedrdquo, po jakiej zmianie ceny opcji, możesz pomyśleć o gammie, ponieważ ldquoacceleration. rdquo Opcje z najwyższą gamma są najbardziej odpowiadające na zmiany cen akcji bazowej. Jak wspomniano powyżej, delta to dynamiczny numer, który zmienia się wraz ze zmianą kursu. Ale delta doesnrsquot zmienia się w takim samym tempie dla każdej opcji oparte na danym magazynie. Letrsquos ponownie przyjrzy się naszej opcji kupna w magazynie XYZ z kursem strajku 50, aby zobaczyć, jak gamma odzwierciedla zmianę delty w odniesieniu do zmian cen akcji i czasu do wygaśnięcia (rysunek 1). Rysunek 1: Delta i Gamma dla akcji Zadzwoń do XYZ z 50 cenami strajku Uwaga, jak delta i gamma zmieniają się wraz ze wzrostem ceny akcji zmieniając się od 50, a opcja przenosi się do środka lub nie. Jak widać, cena opcji na pieniądze zmieni się znacznie niż cena opcji na miejscu lub poza lokatą z takim samym wygaśnięciem. Również cena krótkoterminowych opcji na pieniądze zmieni się znacznie niż cena długoterminowych opcji na pieniądze. Więc co mówi o gammie sprowadza się do tego, że cena zbliżenia opcji na pieniądze okaże się najbardziej wybuchową reakcją na zmiany cen w magazynie. Jeśli masz nabywcę opcji, wysoka gamma jest dobra, jeśli Twoja prognoza jest poprawna. To dlatego, że ponieważ Twoja opcja przenosi się w pieniądze, delta podejdzie do 1 szybciej. Ale jeśli twoja prognoza jest nie tak, może wrócić do gryźć, szybko obniżając swoją deltę. Jeśli Twój sprzedawca opcji i prognoza są nieprawidłowe, wysoka gamma jest wrogiem. To dlatego, że może spowodować, że Twoja pozycja będzie działać przeciwko tobie w bardziej przyspieszonym tempie, jeśli opcja sprzedanej sprzedaży sprzedaje się w pieniądzu. Ale jeśli twoja prognoza jest poprawna, wysoka gamma to twój przyjaciel, ponieważ wartość sprzedawanej opcji straci wartość szybciej. Zanik czasu, czyli theta, jest numerem wroga dla nabywcy opcji. Z drugiej strony, itrsquos zwykle opcja sellerrsquos najlepszym przyjacielem. Theta to kwota, jaką cena połączeń i stolika spadnie (co najmniej teoretycznie) w przypadku jednodniowej zmiany czasu wygaśnięcia. Rysunek 2: Zanik czasowy opcji kupna gotówkowego Ten wykres pokazuje, jak opadająca wartość wartości opcji w ciągu ostatnich trzech miesięcy do wygaśnięcia. Zwróć uwagę, jak wartość czasu rozpala się przy przyspieszonym tempie, gdy zbliża się jego wygaśnięcie. Ten wykres pokazuje, w jaki sposób wartość opcji na opcjonalne pieniądze w ciągu ostatnich trzech miesięcy będzie zmniejszona do wygaśnięcia. Zwróć uwagę, jak wartość czasu rozpala się przy przyspieszonym tempie, gdy zbliża się jego wygaśnięcie. Na rynku opcji upływ czasu jest podobny do efektu gorącego letniego słońca na bloku lodu. W każdej chwili, która powoduje, że niektóre wartości opcji optionrsquos mają wartość ldquomelt away. rdquo Ponadto, wartość czasu nie tylko topnieje, ale przyspiesza, gdy zbliża się jego wygaśnięcie. Zobacz rysunek 2. Jak widać, 90-dniowa opcja z premią w wysokości 1,70 straciłaby 0,30 jego wartości w ciągu jednego miesiąca. Opcja 60-dniowa, z drugiej strony, może stracić .40 jego wartości w ciągu następnego miesiąca. Opcja 30-dniowa traci całość pozostałych 1 wartości czasu przez wygaśnięcie. Opcje na pieniądze będą miały znaczne straty w dolarach w czasie niż opcje na rynku lub poza lokatą z takim samym zapasem podstawowym i datą wygaśnięcia. To dlatego, że opcje na pieniądze mają największą wartość czasu wbudowaną w premię. I im większy fragment wartości czasu wbudowany w cenę, tym więcej jest do stracenia. Pamiętaj, że w przypadku opcji typu out-of-the money, theta będzie niższa niż w przypadku opcji na pieniądze. Thatrsquos, ponieważ dolara wartości czasu jest mniejsza. Jednak ze względu na mniejszą wartość czasu, strata może być większa w procentach w przypadku opcji "out-of-money". Podczas czytania sztuk, uważaj na efekty netto theta w sekcji o nazwie ldquoAs czas płynie przez. Rdquo Rysunek 3: Vega dla opcji na pieniądze oparte na Stock XYZ Oczywiście, jak idziemy na czas, nie będzie być więcej czasu w umowie opcji. Ponieważ zmienność implikowana ma wpływ tylko na wartość czasu, opcje długoterminowe będą miały wyższą wartość w porównaniu z krótkoterminowymi wariantami. Podczas czytania sztuk uważaj na efekty vega w sekcji zwanej ldquoImplied volatility. rdquo Możesz myśleć o vegi, ponieważ greckie małpy trochę trzęsie się i są nadmiernie kofeinowane. Vega jest kwotą zadzwonienia i ceny będą zmieniać, teoretycznie, za odpowiadającą jednopunktową zmianę w domniemaną zmienność. Vega nie ma żadnego wpływu na wewnętrzną wartość opcji, która ma wpływ tylko na wartość ldquotime w cenie optionrsquos. Zwykle, gdy wzrosła domniemana zmienność, wzrasta wartość opcji. To dlatego, że wzrost implikowanej zmienności sugeruje zwiększenie zakresu potencjalnego ruchu zapasów. Letrsquos zbadać 30-dniową opcję w magazynie XYZ z 50 kursów strajkujących i zapasów dokładnie na 50. Vega dla tej opcji może być .03. Innymi słowy, wartość opcji może wzrosnąć .03 jeśli domniemana zmienność wzrasta o jeden punkt, a wartość opcji może spaść .03 jeśli domniemana zmienność zmniejszy się o jeden punkt. Teraz, jeśli przyjrzymy się 365-dniowemu rozwiązaniu XYZ, vega może wynosić nawet 0,20. Wartość opcji może się zmienić .20, gdy zmienność zmienności implikowanej zmienia się o jeden punkt (patrz rysunek 3). Wheres Rho Jeśli twójquore bardziej zaawansowanym przedsiębiorcą opcji, może zauważyłeś brakquo brakuje greckiego mdash rho. To, że kwota, jaką wartość opcji zmieni się w teorii w oparciu o jednoprocentową zmianę stóp procentowych. Rho właśnie wyszedł na żyroskop, bo nie rozmawiamy o nim tak dużo w tej witrynie. Ci, którzy naprawdę poważnie traktują opcje, w końcu poznają ten charakter lepiej. Na razie warto pamiętać, że jeśli kupujesz krótsze opcje, zmiany stóp procentowych nie powinny wpływać zbytnio na wartość opcji. Ale jeśli handlujesz dłuższymi wariantami, takimi jak LEAPS. rho może mieć znacznie bardziej istotny efekt ze względu na większą liczbę ldquocost do carry. rdquo Dzisiejsze sieci handlowe Trader Dowiedz się porady dotyczące obrotu strategie wzmacniacza od ekspertów TradeKingrsquos Najczęstszych błędów w zakresie opcji pięć wskazówek na temat pomyślnych rozmów kwalifikowanych Opcja z wyboru dla każdego warunku rynkowego Opcja zaawansowana Odtwarza pięć najważniejszych rzeczy Handlowcy opcji powinni wiedzieć o opcji zmienności wiąże się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Aby uzyskać więcej informacji, przejrzyj broszurę Charakterystyka i ryzyko dotyczące opcji standardowych, zanim rozpoczniesz opcje handlowe. Inwestorzy opcji mogą stracić całą kwotę inwestycji w stosunkowo krótkim czasie. Wiele strategii dotyczących opcji kończyn powoduje dodatkowe ryzyko. i może prowadzić do złożonych działań podatkowych. Przed wdrożeniem tych strategii skonsultuj się z pracownikiem podatkowym. Zmienność implikowana stanowi konsensus rynku co do przyszłego poziomu niestabilności cen akcji lub prawdopodobieństwa osiągnięcia określonego punktu cenowego. Grecy reprezentują konsensus co do sposobu reagowania na zmiany niektórych zmiennych powiązanych z ceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że prognozy dotyczące domniemanej zmienności lub Greków będą poprawne. Czas odpowiedzi systemu i czas dostępu mogą różnić się w zależności od warunków rynkowych, wydajności systemu i innych czynników. TradeKing zapewnia niezależnym inwestorom usługi z zakresu pośrednictwa dyskontowego, nie zawiera rekomendacji ani nie oferuje doradztwa inwestycyjnego, finansowego, prawnego czy podatkowego. Ty sam jesteś odpowiedzialny za ocenę zasadności i zagrożeń związanych z korzystaniem z systemów, usług lub produktów TradeKings. Treści, badania, narzędzia i symbole opcji lub magazynu lub opcji służą wyłącznie do celów edukacyjnych i ilustracyjnych i nie zawierają zalecenia ani zachęty do kupowania lub sprzedaży danego zabezpieczenia ani do angażowania się w jakąś konkretną strategię inwestycyjną. Prognozy lub inne informacje dotyczące prawdopodobieństwa uzyskania różnych wyników inwestycyjnych mają charakter hipotetyczny, nie są gwarantowane z dokładnością lub kompletnością, nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników inwestycyjnych ani nie są gwarancją przyszłych wyników. Wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem, straty mogą przekroczyć zainwestowane środki, a dotychczasowe wyniki bezpieczeństwa, przemysłu, sektora, rynku lub produktu finansowego nie gwarantują przyszłych wyników ani zwrotów. Korzystanie z sieci TradeKing Trader jest uwarunkowane akceptacją wszystkich ujawnień TradeKing i Warunków korzystania z usługi Trader Network. Wszystko zostało wspomniane w celach edukacyjnych i nie jest zaleceniem ani poradą. Radio Playbook Options jest dostarczane przez TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. TradeKing Group, Inc. jest spółką w 100% zależną od Ally Financial Inc. Securities oferowaną przez TradeKing Securities, LLC. Wszelkie prawa zastrzeżone. Członek FINRA i SIPC. Niech Delta i Gamma będą dla ciebie greckie Wiele osób ciężko chwyta pojęcie o opcji Greków. zwłaszcza delta i gamma, a także ich relacje między sobą, zgodnie z artykułami handlu artykułami. Często słowa mają wiele znaczeń i tak jest w przypadku delta delta w handlu opcjami. Najczęstszą definicją delty jest zmiana premii w związku z jednopunktową zmianą podstawy. Na przykład, jeśli przedsiębiorca opcji wybrał delta wynoszącą 0,87, to w przypadku jednopunktowego przeniesienia aktywów bazowych opcja premii wzrosła o 87 centów. Jeśli jednak czas przemieszcza się o 2 punkty, to pytanie staje się, czy premia wzrasta tylko przez delta 0,87, czy też rośnie więcej niż to? Odpowiedź leży w składniku greckim znanym jako gamma. Gamma jest miarą przyspieszenia zmiany delty. Innymi słowy, gdy delta się zmienia, tak samo robi się gamma, ale nie w tym samym tempie. W przeciwieństwie do delta, wartość gammarsquos jest najwyższa w pieniądzu (ATM). Od tego momentu spadek wartości. Na przykład, jeśli akcje są notowane na poziomie 63.88, to gamma za cenę strajku bliskiego pieniądza (65 stycznia) to 0.0983. I odwrotnie, w przypadku tego samego zasobu, wprowadzony bankomat (wprowadzony w styczniu 65) ma tę samą gamę 0,0983. Przykładem jest poniższy rysunek: łańcuch opcjonalny Johnson Johnson Johnson (JNJ) z końcem 2 grudnia 2009 roku. W powyższym łańcuchu opcji podniosłem styczniowe opcje dla JNJ i czytałem kolumny z lewej strony z prawej strony jest symbol opcji, wolumen dla indywidualnych cen strajku, otwarty odsetek, wysoki z tej opcji na tę sesję, gamma, niska z tej konkretnej opcji na tę sesję, ofertę, delta i zapytanie . Po kolumnie strajku wszystko powtarza się po stronie put. Zauważ, że umieściłem delty w stawce i pytam, ponieważ delta jest tętnem premii opcja, podczas gdy gamma została umieszczona pomiędzy wysoką i niską. Czerwone owale pokazują gammy zarówno po stronie wywołania, jak i po stronie włożonej. Należy zauważyć, że są to największe bankomaty lub blisko pieniędzy. Od tego momentu gamma proporcjonalnie opada, niezależnie od tego, z której strony krzywej odchylenia standardowego jest. Obserwuj również w łańcuchu opcji, że przyrosty strajku mają pięć punktów. Strajk ATM wynosi 65, podczas gdy jeden jest strajk 70, a drugi to strajk 60. Poniższy rysunek przedstawia wizualną prezentację mojego punktu. ITM oznacza za pieniądze, a OTM oznacza pieniądze. Dla wielu ilustracji wizualna jest pomocna w próbie zrozumienia pojęcia związku między gamma a delta. Poniższy wykres pokazuje wzrost zapasów o jeden punkt i co się dzieje z delta i gamma. Ponownie są to tylko przybliżenia, a nie dokładne liczby. Zasadniczo, co oznaczają te liczby, jest następujący: w miarę wzrostu cen akcji, dolara w dolarach, premia w rozmowie z 60 stycznia wzrasta. Podczas gdy czas wynosi 63.88, premia za 60 stycznia zadzwoniła do zapytania wynosiła 4.25, a delta za tą cenę strajku wynosiła 0.8685, zaokrąglona do 0.87. Ponieważ wartość bazowa wzrasta o cały punkt do 64,88, do premii 4,25 dodaje się 0,87 dolara, a nowa premia wynosi 5,12. W następnym 1-punktowym wzroście wartości bazowej nasza delta również wzrośnie. Oryginalna delta wyniosła 0,8685 i dodano gamę 0,0531, aby uzyskać nową deltę na wywołanie styczniowe 60, gdy poziom bazowy to 64,88. W związku z tym, że stan gotowy jest do wyższego wzrostu, premia jest szacowana na 5.12, podczas gdy nowa delta wynosi 0.9216, zaokrąglona do 0.92. Kiedy czas przenosi się na nowy poziom 65,88, nowa delta zostanie dodana do premii (5,12 0,92), aby uzyskać sumę 6,04. Na tym poziomie, 65.88, nowa delta dla 60 wywołania jest teraz na 0.9644, zaokrąglona do 0.96, podczas gdy gamma spadła do 0.0297. W następnym punkcie wzrost wartości akcjirsquos, gdy nowa gamma zostanie dodana do delty, nasza delta będzie wynosić 0.9941, prawie 1. Gdy nasze zasoby wzrosną, nasze połączenie ITM praktycznie śledzi wzrost zapasów za grosz. Delta can never be more than one, for in that case it would mean that the premium was increasing more than the increase of the actual underlying, which is impossible. Article printed from InvestorPlace Media, investorplace201701option-greeks-delta-gamma. copy2017 InvestorPlace Media, LLC